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债务性融资和权益性融资的区别和联系是什么

元甲交通律师律师2022.01.25202人阅读
导读:

债务性融资和权益性融资的区别和联系就债务融资与权益融资的联系与区别从理论上讲资本成本应该是筹资成本加上用资成本。也正是这一点造成了债务融资与权益融资具体成本计算公式的区别。通俗地说就是企业所支付的债息、利息等基于债务资本所产生的资本成本其中相当于所得税率比例的部分是国家以其所得税支付的。通常在债务成本资本诸如利息、债息等内容的名义数额上乘以所得税抵减效应系数“1所得税税率”即可。债务性资金必须到期偿还一般还要支付利息。权益性资金是通过增加企业的所有者权益来获取的如发行股票、增资扩股、利润留存。故一般债务资金成本比权益资金成本低。那么债务性融资和权益性融资的区别和联系是什么。大律网小编为大家整理如下相关知识,希望能帮助大家。

债务性融资和权益性融资的区别和联系就债务融资与权益融资的联系与区别从理论上讲资本成本应该是筹资成本加上用资成本。也正是这一点造成了债务融资与权益融资具体成本计算公式的区别。通俗地说就是企业所支付的债息、利息等基于债务资本所产生的资本成本其中相当于所得税率比例的部分是国家以其所得税支付的。通常在债务成本资本诸如利息、债息等内容的名义数额上乘以所得税抵减效应系数“1所得税税率”即可。债务性资金必须到期偿还一般还要支付利息。权益性资金是通过增加企业的所有者权益来获取的如发行股票、增资扩股、利润留存。故一般债务资金成本比权益资金成本低。关于债务性融资和权益性融资的区别和联系是什么的法律问题,大律网小编为大家整理了债权债务律师相关的法律知识,希望能帮助大家。

债务性融资和权益性融资的区别和联系

就债务融资与权益融资的联系与区别从理论上讲资本成本应该是筹资成本加上用资成本。因为筹资成本数额小因而一般所考虑的资本成本主要是用资成本。用相对数形式来表达资本成本时有如下公式

资本成本(率)实际用资成本/(实际筹资额实际筹资成本)

上述公式的各项一般按年确定指标口径而且在计算包括权益资本和债务资本的具体每一种形式的资本成本时上述公式中的实际用资成本是指企业因之而必须实际发生的现金流出量。也正是这一点造成了债务融资与权益融资具体成本计算公式的区别。

企业在权益融资上所实际支付的资本成本就是其所支付的股息、红利的账面金额而在债务资本上所支付的资本成本则是其所支付的利息、债息等的账面金额再扣除其按所得税比例计算的部分。通俗地说就是企业所支付的债息、利息等基于债务资本所产生的资本成本其中相当于所得税率比例的部分是国家以其所得税支付的。这就是税前抵减项目的所得税抵减效应依据上述分析可以分别得到

(1)权益融资的资本成本的计算公式

优先股资本成本优先股年股利/(优先股实际融资额实际融资费用)

普通股资本成本普通股年股利/(普通股实际融资额实际融资费用)

如果一个公司的股利是按照一个既定比率每年增长则还有如下公式

普通股资本成本普通股年股利/(普通股实际融资额实际融资费用/既定增长率)

(2)债务融资的资本成本的计算公式

债务资本成本的计算则需要考虑所得税抵减效应。通常在债务成本资本诸如利息、债息等内容的名义数额上乘以所得税抵减效应系数“1所得税税率”即可。

银行借款资本成本借款利息(1所得税税率)/(银行借款实际融资额融资费用)

公司债券成本债券利息率(1所得税率)/(债务实际融资额融资费用)

债务性资金是通过增加企业的负债来获取的例如向银行贷款、发行债券、向供货商借款等。债务性资金必须到期偿还一般还要支付利息。

权益性资金是通过增加企业的所有者权益来获取的如发行股票、增资扩股、利润留存。权益性资金是企业的自有资金不需要偿还不需要支付利息但可以视企业经营情况进行分红、派息。

保守型企业倾向于使用更多的权益性资金尽可能少地筹借债务性资金因为这样可以降低经营成本和债务风险使企业稳健发展。利用债务性资金可以激进型企业敢于筹借较多的债务性资金利用财务杠杆“借鸡生蛋”借用别人的钱来做生意使企业具有高速发展的潜力但同时也会增加企业的经营成本和债务风险。债务利息可以抵所得税而权益资金不可以。故一般债务资金成本比权益资金成本低。

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